Investing.com – JPMorgan, BP’nin notunu Nötr’den Ağırlıklı Al’a yükseltti. Hedef fiyatı 550 pensten 675 pense çıkardı. Bununla birlikte TotalEnergies’i Nötr’e indirdi. Banka, Avrupalı petrol devlerinin değerlemelerini yeniden değerlendirdi. Emtia fiyat oynaklığı artıyor.
Analist Matthew Lofting bir notta şunları söyledi: “Mutlak performans, Ortadoğu çatışması başladığından bu yana dolar bazında %20 arttı. Zayıflayan emtia stoklarının farkındalığı yükseliyor.”
Bankanın revize edilmiş Ağırlıklı Al listesi artık Shell, BP, Eni ve Galp’tan oluşuyor. TotalEnergies, BP yükseltmesi için fon kaynağı olarak kullanıldı.
Lofting, BP özelinde şunları belirtti: Şirketin “yakın geçmişi karmaşıktı”. Operasyonel ve stratejik tutarsızlıklar yaşandı. Bilanço kısıtlamaları da vardı. Ancak makro rüzgarlar ve iç yeniden yapılanma şimdi önemli bir fırsat sunuyor. 2028’e kadar makro döngüsellik düşecek. Temeller güçlenecek.
JPMorgan, BP’nin kaldıraç azaltmasının 2026 ikinci yarısından itibaren dönüş yapacağını modelliyor. Kaldıraç oranları 2027 sonu itibarıyla rakiplerle aynı seviyeye gelecek. Temel senaryo Brent fiyatı varil başına 75 dolardan fazla değil.
Banka, BP’nin yeniden yapılanma gündeminin değerini hesaplıyor. Bu değer, üç yıllık temel hisse başına kazanç bileşik yıllık büyüme oranında yüksek tek haneli bir yüzdeye denk geliyor. Bankanın BP için 2027 serbest nakit akışı getiri tahmini 75 dolar Brent’te %11 seviyesinde. Petrol fiyat hassasiyeti varil başına 10 dolar için yaklaşık 180 baz puan. Bu, Avrupa’nın büyük sermayeli devleri arasında en yüksek rafinaj hassasiyeti. Rafinaj marjları şu anda normal orta döngü seviyelerinin yaklaşık üç katında.
Bu arada Lofting, TotalEnergies’in uzun vadeli temellerinin “iyi durumda kaldığını” söyledi. Çok yıllı büyüme güçlü bir bilanço tarafından finanse ediliyor. Analist, şirketin yaklaşan Yatırımcı Günü öncesinde belirli endişeler taşımıyor. Bununla birlikte JPMorgan’ın 2027 serbest nakit akışı tahmini %9,0 seviyesinde. Bu, İngiltere devlerine göre 100-150 baz puanlık bir prim temsil ediyor. TotalEnergies’in “endüstriyel gücü bir ölçüde fiyatlanmış durumda.”
Stratejileri incele
Lofting, TotalEnergies düşüşünün arkasındaki üç hususu işaret etti. Birincisi, şirketin doğrudan Ortadoğu varlık maruziyeti daha yüksek. Hürmüz Boğazı kesinti riski devam ediyor. İkincisi, temel üretim hacim büyümesi yavaşladı. İlk yarıda %4’ten yıllık bazda %3’e geriledi. Üçüncüsü, Fransa’nın iç siyasi ve bütçe takvimi ile bağlantılı potansiyel etkiler var. Enerji aşırı kar vergileri üzerinde yeniden tartışma başlayabilir.
Sektör genelinde JPMorgan bir tahmin yaptı. 100 dolarlık petrol ve tarihsel olarak yüksek rafinaj marjları devam ederse ileriye dönük serbest nakit akışı getirileri %20 veya daha yüksek seviyelere ulaşabilir. Bununla birlikte Avrupa’daki aşırı kar vergisi riski dengeleyici bir faktör olarak öne çıkıyor. Bu risk öngörülemez ancak yakından izleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
BP için zarar durdurma seviyesi nerede?
Çoğu yatırımcı grafiği okuyabilir. Zor olan, giriş fırsatı belirdiğinde ve formasyon oluşurken karar vermektir; siz hâlâ teyit bekliyor olabilirsiniz.
Görsel yapay zekâmız BP grafiğinizi doğrudan analiz eder ve 60 saniyeden kısa sürede en iyi giriş seviyesi, zarar durdurma seviyesi ve kâr hedefini içeren eksiksiz bir işlem planı sunar.
Zarar durdurma seviyesini tahmin etmeye çalışmayın.
Giriş Seviyesi, Zarar Durdurma ve Hedefi Görün
Kaynak: Hatay Ayakkabı & Çanta
